El drawdown diario controla la cuenta dentro de una jornada de trading. El drawdown máximo controla la cuenta durante todo su ciclo de vida. El drawdown trailing añade un suelo móvil que puede subir cuando la cuenta alcanza un nuevo máximo. No basta con comparar porcentajes: también hay que entender la base de cálculo, la hora de reinicio, el tratamiento del P&L flotante y las consecuencias de tocar o superar el límite.
Empieza por la guía sobre las reglas de los retos de prop firms para entender cómo se relaciona el drawdown con la consistencia, las restricciones operativas, el mantenimiento de posiciones y las revisiones de pagos. Después, comprueba los límites exactos de la cuenta en las reglas de trading de AIFO o en las condiciones oficiales de la firma que estés utilizando.
Antes de operar, anota cinco datos: el valor de referencia diario, la hora del reinicio, qué P&L y costes entran en el cálculo, si el suelo de pérdida máxima es estático o trailing y qué sucede cuando el equity toca ese suelo. Este artículo explica cómo funciona cada uno de estos mecanismos.
Drawdown diario: un suelo de riesgo limitado a una jornada
El drawdown diario es el límite de pérdida de la cuenta durante una jornada definida por la hora del servidor. Según la prop firm, el cálculo puede utilizar el balance, el equity o el mayor de ambos. También puede incluir P&L realizado, P&L flotante, comisiones y swaps.
Antes de abrir operaciones, confirma estos cuatro puntos:
- qué valor establece la referencia inicial del día;
- a qué hora del servidor comienza la nueva jornada de trading;
- qué costes de posiciones abiertas y cerradas entran en el cálculo;
- si tocar el suelo provoca una pausa, el cierre de posiciones o la pérdida de la cuenta.
Última comprobación: : la FAQ sobre el límite de pérdida diaria de AIFO indica que el límite se calcula utilizando el balance o el equity al cierre del día anterior, el que sea mayor, e incluye comisiones y swaps. Las pérdidas abiertas también pueden provocar una infracción, incluso después del reinicio diario si una posición mantenida durante la noche pierde parte del beneficio no realizado.
Suelo de pérdida diaria = mayor valor entre el balance y el equity al cierre del día anterior × (1 − porcentaje de pérdida diaria)
Como ejemplo, un valor de referencia de 100.000 USD y un límite diario del 3 % generan un suelo de 97.000 USD. AIFO utiliza actualmente la hora del servidor GMT+3 para los registros de operaciones y los límites temporales, aunque el porcentaje aplicable y las condiciones deben comprobarse para cada programa. No des por hecho que el reinicio coincide con la medianoche de tu país: para traders de España o Latinoamérica puede producirse en otro tramo de la sesión.
Drawdown máximo: la línea de supervivencia de la cuenta
El drawdown máximo es el límite de pérdida que se aplica durante toda la fase de evaluación o de trading. La pregunta importante no es solo qué porcentaje aparece en las reglas, sino qué valor controla el suelo y si ese suelo puede desplazarse.
| Modelo de drawdown | Referencia habitual | Cómo se mueve el suelo | Principal riesgo operativo |
|---|---|---|---|
| Drawdown estático o fijo | Balance inicial de la cuenta | Normalmente permanece en el mismo nivel | La regla es más sencilla de calcular, pero el equity flotante todavía puede provocar una infracción si se supervisa en tiempo real |
| Drawdown trailing al cierre del día | Mayor balance cerrado o mayor balance al final de una jornada | El suelo sube después de confirmarse un nuevo máximo de balance | Una jornada rentable puede reducir el margen disponible para un retroceso posterior |
| Drawdown basado en el máximo histórico del equity | Mayor equity alcanzado | El suelo puede subir cuando el equity alcanza un nuevo máximo, incluso con posiciones abiertas | El beneficio no realizado puede endurecer el límite futuro antes de haber sido asegurado |
Última comprobación: : la FAQ sobre el límite de pérdida máxima de AIFO indica que el cálculo se basa en el mayor valor de equity alcanzado durante la fase correspondiente. El suelo de pérdida sube cuando la cuenta marca un nuevo máximo de equity, no vuelve a bajar y queda finalmente limitado al balance inicial de la cuenta.
Esto significa que un máximo de equity rentable puede modificar el riesgo disponible durante un retroceso posterior. Revisa las reglas vigentes, las condiciones de la cuenta y el panel antes de asumir que el porcentaje de pérdida máxima permanece siempre a una distancia fija del balance inicial.
| Dimensión | Drawdown diario | Drawdown máximo |
|---|---|---|
| Objetivo principal | Controlar las pérdidas intradía y el riesgo de cada sesión | Controlar la supervivencia total de la cuenta durante todo su ciclo |
| Lógica temporal | Normalmente se reinicia a una hora fija cada día | Normalmente permanece activo durante toda la vida de la cuenta |
| Qué suele incluir | P&L abierto, P&L realizado, costes, comisiones y, en algunos casos, swaps | P&L realizado y no realizado, según el modelo de la firma |
| Error habitual del trader | Ignorar la hora de reinicio y el drawdown flotante | Suponer que todas las firmas utilizan un suelo fijo desde el balance inicial |
| Qué limita realmente | La agresividad intradía, el riesgo overnight y los intentos de recuperación | El margen para escalar, la trayectoria del drawdown y la viabilidad de la estrategia a largo plazo |
| Por qué importa | Una sola sesión puede terminar la cuenta aunque, sobre el papel, todavía parezca saludable | Una cuenta rentable puede volverse estructuralmente más ajustada con el paso del tiempo |
Una misma trayectoria de equity, tres resultados de drawdown
El siguiente ejemplo muestra por qué el mecanismo de cálculo importa más que el porcentaje destacado en la página comercial.
Supuestos del ejemplo: un balance inicial de 100.000 USD, un límite diario del 3 %, un suelo estático de pérdida máxima del 5 % y un modelo trailing de ejemplo que mantiene un margen de 5.000 USD por debajo del equity máximo y deja de subir cuando el suelo alcanza el balance inicial. Es un ejemplo educativo, no una reproducción completa de las reglas de una firma concreta.
| Momento de la cuenta | Suelo del drawdown diario | Suelo estático de pérdida máxima | Suelo trailing del ejemplo | Qué debe observar el trader |
|---|---|---|---|---|
| La cuenta comienza en 100.000 USD | 97.000 USD | 95.000 USD | 95.000 USD | Los tres límites comienzan por debajo del balance inicial |
| El equity alcanza 102.000 USD durante la sesión | 97.000 USD hasta el siguiente reinicio | 95.000 USD | 97.000 USD | El suelo trailing sube aunque el beneficio todavía no se haya realizado |
| El día cierra en 101.000 USD y comienza una nueva jornada | 97.970 USD | 95.000 USD | 97.000 USD | El suelo diario se recalcula utilizando la nueva referencia |
| Más adelante, el equity alcanza 106.000 USD | Depende de la referencia de la jornada actual | 95.000 USD | 100.000 USD después de alcanzar el tope | La cuenta trailing ya no tiene margen para caer por debajo del balance inicial |
| El equity cae hasta 99.500 USD | Puede seguir por encima del suelo diario vigente | Continúa por encima de 95.000 USD | Queda por debajo del suelo trailing de 100.000 USD | El mismo equity puede sobrevivir en dos modelos e infringir el modelo trailing |
No reutilices estas cifras sin comprobar las reglas de tu cuenta. Algunas firmas calculan el trailing desde el balance, otras desde el equity, algunas actualizan el suelo al final del día y otras aplican una distancia o un punto de bloqueo diferente.
Lo que la mayoría de artículos explica mal
La explicación habitual afirma que el drawdown diario es el stop del día y que el drawdown máximo es el stop total. Esa definición es demasiado simple.
El primer error es tratar el drawdown diario como un número de stop-loss. No lo es. Es un suelo de equity intradía definido por la lógica de las reglas y por la hora de reinicio. Una misma posición abierta puede ser válida antes del reset y provocar una infracción después si mantiene una pérdida flotante y el nuevo cálculo deja menos margen.
El segundo error es tratar el drawdown máximo como un suelo universal y fijo desde el balance inicial. Algunas firmas utilizan un sistema parecido, pero otras no. Cuando entra en juego una lógica trailing o basada en el máximo histórico, el suelo de pérdida cambia de forma. Un trader que no entienda esta diferencia puede confundir una regla trailing con una regla estática y asumir demasiado riesgo.
El tercer error es fijarse únicamente en si las pérdidas flotantes cuentan. Es importante, pero no es toda la historia. La pregunta más útil es cuándo esa pérdida flotante se vuelve peligrosa. La hora del reset, la lógica trailing y la trayectoria de las variaciones intradía son los factores que convierten una fluctuación normal en una infracción.
Para definir el tamaño de las posiciones, el punto de partida más prudente es una estrategia de gestión del riesgo para evitar fallar el reto, no un porcentaje fijo copiado de una cuenta personal de bróker.
Las reglas de drawdown controlan la trayectoria del P&L, no solo la pérdida final
Las reglas de drawdown no se limitan a controlar el daño total. También determinan qué trayectorias de beneficios y pérdidas puede soportar la cuenta.
| Comportamiento de trading | Regla de drawdown que debe revisarse | Por qué importa |
|---|---|---|
| Trading intradía rápido | Suelo diario, comisiones, pérdida flotante y hora del reinicio | Varias pérdidas pequeñas y los costes operativos pueden consumir rápidamente el margen diario |
| Swing trading o posiciones overnight | Referencia del reset diario, P&L abierto y exposición a gaps | Una posición que sobrevive una jornada puede disponer de menos margen después del siguiente reinicio |
| Trading con múltiples entradas o recuperación | Suelo de pérdida máxima, exposición correlacionada y pérdida flotante total | Varias posiciones pueden combinarse y provocar un único evento de drawdown a nivel de cuenta |
| Escalado después de nuevos máximos | Lógica trailing o basada en el máximo histórico | Un nuevo máximo de equity puede elevar el suelo de infracción y reducir el margen para un retroceso posterior |
Consulta la guía sobre la hora de reinicio de la pérdida diaria cuando el riesgo dependa del cambio de jornada. Revisa la guía sobre posiciones overnight y durante el fin de semana cuando mantengas operaciones abiertas entre sesiones. Esta misma lógica basada en la trayectoria también se aplica a las reglas de consistencia de las prop firms.
Prueba la trayectoria habitual de tu equity antes de elegir una cuenta.
Anota el tamaño habitual de tus posiciones, tu pérdida flotante máxima, el periodo de mantenimiento y tu comportamiento cuando intentas recuperar una pérdida. Después, compara esa trayectoria con el conjunto completo de reglas de los retos de prop firms y comprueba los límites exactos en las reglas de trading de AIFO.
Qué limita realmente el drawdown diario al operar
En la ejecución real, el drawdown diario limita cuánta pérdida abierta, pérdida cerrada y coste operativo pueden acumularse antes de que termine la jornada vigente. También limita cuánto riesgo puede mantenerse al llegar al siguiente reinicio.
Los comportamientos que más suelen consumir el margen diario son:
- añadir nuevas posiciones mientras las operaciones anteriores siguen en pérdida flotante;
- mantener una exposición demasiado grande durante el cambio de hora del servidor;
- tratar el beneficio no realizado como si fuera un colchón permanente;
- aumentar el tamaño de las posiciones para recuperar una jornada que ya está dañada;
- ignorar comisiones, swaps o posiciones correlacionadas al calcular la exposición total.
Utiliza la guía sobre la hora de reinicio de la pérdida diaria para situar correctamente el reloj de la cuenta. Cuando las operaciones permanezcan abiertas más allá de una sesión, revisa también las reglas para mantener posiciones overnight y durante el fin de semana.
Qué limita realmente el drawdown máximo al operar
El drawdown máximo importa más de lo que muchos traders creen porque determina si la cuenta resulta más fácil o más difícil de gestionar después de haber progresado.
Si el suelo de pérdida máxima sube mediante un sistema trailing, los beneficios no solo mejoran la cuenta. También pueden reducir la distancia entre el balance actual y la nueva línea de infracción durante futuros retrocesos. En otras palabras, el progreso puede endurecer la estructura cuando el modelo de drawdown está diseñado de esa forma. No es un error del sistema: forma parte de la regla.
Por eso, el drawdown máximo no es una regla lenta y pasiva que permanece en segundo plano. Puede modificar la agresividad con la que un trader reinvierte sus beneficios, cuánto beneficio conviene proteger y si puede seguir utilizando el mismo estilo después de alcanzar nuevos máximos.
¿Qué regla importa más?
Ninguna de las dos reglas es más importante en términos absolutos. Cumplen funciones diferentes.
El drawdown diario es la regla más inmediata: penaliza rápidamente los errores intradía. El drawdown máximo es el límite estructural: determina si toda la cuenta sigue siendo viable a lo largo del tiempo.
Para un trader intradía rápido, el drawdown diario suele ser la primera regla que castiga una ejecución emocional. Para un swing trader, un operador de reversión a la media más lenta o cualquier persona que acepte pérdidas abiertas temporales como parte de su estrategia, el límite máximo y su método de cálculo pueden ser todavía más importantes.
Por eso, la pregunta correcta no es «¿qué regla es peor?», sino «¿qué regla es incompatible con mi forma de operar?».
Conclusión
El drawdown diario y el drawdown máximo no son simplemente dos porcentajes de pérdida incluidos en una tabla de reglas.
El drawdown diario es un suelo de equity limitado por el tiempo. El drawdown máximo es el suelo de supervivencia de la cuenta durante todo su ciclo. Uno controla el comportamiento intradía. El otro controla el margen estructural.
Si los interpretas como simples porcentajes, compararás mal las prop firms. Si los analizas como mecanismos, empezarás a ver lo que realmente importa: la hora del reinicio, el tratamiento del P&L flotante, la lógica trailing y si tu estrategia necesita flexibilidad en su trayectoria o puede funcionar dentro de restricciones de ejecución más ajustadas.
Esa es la diferencia entre conocer las reglas y comprender la cuenta.
Preguntas frecuentes
Sí. Muchas prop firms incluyen la pérdida flotante, no solo la pérdida cerrada. Cuando la regla se basa en el equity o en el P&L neto, las posiciones abiertas pueden superar el límite diario antes de que cierres la operación.
Porque algunas reglas de drawdown máximo suben mediante un sistema trailing cuando crece la cuenta. Si el suelo se eleva después de jornadas rentables, el margen disponible para futuros retrocesos puede reducirse aunque el balance sea mayor.
En muchos casos, sí. Los swing traders suelen mantener exposición abierta durante más tiempo, y la lógica del reinicio diario puede hacer que el drawdown flotante sea más peligroso al comenzar una nueva sesión. Los traders de corto plazo también pueden infringir la regla, pero suele afectar más a las estrategias que mantienen posiciones.
No. Un drawdown máximo del 10 % puede ser fijo, basarse en el balance o utilizar un sistema trailing. Dos firmas pueden mostrar el mismo porcentaje en su página comercial y crear condiciones operativas muy diferentes cuando la cuenta empieza a moverse.
